Dasar Opsi Opsi Opsi adalah kontrak yang memberi pembeli opsi hak untuk membeli atau menjual sekuritas dengan harga yang telah ditentukan pada atau sebelum hari tertentu. Mereka paling sering digunakan di pasar saham tetapi juga ditemukan di masa depan. Pasar komoditi dan valas. Ada beberapa jenis pilihan, termasuk pilihan pertukaran yang fleksibel. Pilihan eksotis Serta opsi saham yang mungkin Anda terima dari majikan sebagai kompensasi, namun untuk tujuan kami di sini, diskusi kami akan berfokus pada opsi yang terkait dengan pasar saham dan lebih spesifik lagi, harga mereka. Pilihan Pembelian dan Mengapa Sejumlah investor menggunakan kontrak opsi untuk melakukan lindung nilai posisi, serta membeli dan menjual saham, namun banyak investor pilihan adalah spekulan. Spekulan ini biasanya tidak berniat menggunakan kontrak opsi, yaitu membeli atau menjual saham pokoknya. Sebagai gantinya, mereka berharap bisa menangkap pergerakan di saham tanpa membayar sejumlah besar uang. Penting untuk memiliki keunggulan saat membeli pilihan. Kesalahan umum yang dilakukan beberapa investor pilihan adalah membeli untuk mengantisipasi acara yang dipublikasikan dengan baik, seperti pengumuman pendapatan atau persetujuan obat. Pilihan pasar lebih efisien daripada banyak spekulan yang menyadari. Investor, pedagang dan pembuat pasar biasanya mengetahui kejadian yang akan datang dan membeli kontrak opsi, menaikkan harga, menelan lebih banyak uang dari investor. Perubahan Nilai Intrinsik Saat membeli kontrak opsi, penggerak kesuksesan terbesar adalah pergerakan harga saham. Pembeli panggilan membutuhkan stok untuk naik, sedangkan pembeli menaruh kebutuhan untuk jatuh. Pilihan premium terdiri dari dua bagian: nilai intrinsik dan nilai ekstrinsik. Nilai intrinsik mirip dengan ekuitas rumah, berapa besar nilai premi didorong oleh harga saham sebenarnya. Misalnya, kita bisa memiliki opsi call pada saham yang saat ini diperdagangkan di 49 per saham. Kita akan mengatakan bahwa kita memiliki telepon dengan strike price 45 dan premium pilihannya adalah 5. Karena sahamnya 4 lebih banyak dari harga pemogokan, maka 4 dari 5 premium adalah nilai intrinsik (equity), yang berarti bahwa sisa Dolar adalah nilai ekstrinsik. Kita juga bisa mengetahui berapa banyak kita membutuhkan saham untuk beralih ke keuntungan dengan menambahkan harga premium ke harga strike (5 45 50). Titik impas kita adalah 50, artinya stok harus bergerak diatas 50 sebelum kita bisa profit (tidak termasuk komisi). Pilihan dengan nilai intrinsik dikatakan berada dalam uang (ITM) dan pilihan tanpa nilai intrinsik namun semua nilai ekstrinsik dikatakan kehabisan uang (OTM). Pilihan dengan nilai yang lebih ekstrinsik kurang sensitif terhadap pergerakan harga saham sementara opsi dengan banyak nilai intrinsik lebih selaras dengan harga saham. Pilihan kepekaan terhadap pergerakan saham yang mendasari disebut delta. Sebuah delta 1,0 mengatakan kepada investor bahwa opsi tersebut kemungkinan akan memindahkan dolar per dolar dengan saham, sedangkan delta 0,6 berarti opsi akan bergerak sekitar 60 sen pada dolar. Delta untuk menempatkan diwakili sebagai angka negatif, yang menunjukkan hubungan terbalik dari put dibandingkan dengan pergerakan saham. Put dengan delta -0,4 harus menaikkan nilai 40 sen jika stok turun 1. Perubahan Nilai Ekstrimik Nilai ekstrinsik sering disebut sebagai nilai waktu. Tapi itu hanya sebagian benar. Hal ini juga terdiri dari volatilitas tersirat yang berfluktuasi karena permintaan untuk opsi berfluktuasi. Ada juga pengaruh dari suku bunga dan perubahan dividen saham. Namun, suku bunga dan dividen terlalu kecil untuk dikhawatirkan dalam diskusi ini, jadi kita akan fokus pada nilai waktu dan volatilitas tersirat. Nilai waktu adalah bagian dari premi di atas nilai intrinsik yang diminta oleh pembeli opsi untuk hak memiliki kontrak untuk jangka waktu tertentu. Seiring waktu, nilai premi waktu ini semakin kecil seiring berakhirnya opsi kedaluwarsa. Semakin lama sebuah kontrak opsi, semakin banyak premi waktu yang akan dibayar oleh pembeli pilihan. Semakin dekat berakhirnya kontrak, semakin cepat nilai waktu meleleh. Nilai waktu diukur dengan huruf Yunani theta. Pilihan pembeli harus memiliki waktu pasar yang sangat efisien karena theta makan dengan harga premium apakah menguntungkan atau tidak. Pilihan lain yang umum dilakukan investor membuat adalah membiarkan perdagangan yang menguntungkan untuk duduk cukup lama sehingga theta mengurangi keuntungan secara substansial. Strategi keluar yang jelas untuk menjadi benar atau salah harus ditetapkan sebelum membeli opsi. Sebagian besar nilai ekstrinsik lainnya adalah volatilitas tersirat yang juga dikenal sebagai vega bagi investor pilihan. Vega akan mengembang premium pilihan, itulah sebabnya kejadian terkenal seperti penghasilan atau uji coba obat seringkali kurang menguntungkan bagi pembeli pilihan daripada yang diperkirakan sebelumnya. Inilah semua alasan mengapa seorang investor membutuhkan keunggulan dalam membeli opsi. Pilihan dapat berguna untuk melindungi risiko Anda atau berspekulasi karena memberi Anda hak, bukan kewajiban, untuk membeli keamanan dengan harga yang telah ditentukan. Pilihan premium ditentukan oleh nilai intrinsik dan ekstrinsik. Ada banyak cara untuk memanfaatkan penggunaan kontrak opsi. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang strategi pilihan yang dapat Anda manfaatkan, baca artikel pilihan kami yang lain. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. Ini. Rasio yang dikembangkan oleh Jack Treynor bahwa langkah-langkah yang diperoleh lebih tinggi dari yang dapat diperoleh tanpa risiko. JavaScriptScript dinonaktifkan atau tidak didukung oleh browser Anda. Ikuti petunjuk di bawah ini untuk mengaktifkan JavaScript atau mengupgrade browser Anda. Untuk mengaktifkan JavaScript, ikuti petunjuk untuk browser Anda: Di sebelah kanan bilah alamat, klik ikon dengan tiga garis horizontal yang ditumpuk. Dari menu drop-down, pilih Settings. Di bagian bawah halaman, klik link Show advanced settings. Di bawah bagian Privasi, klik tombol Pengaturan konten. Di bawah judul JavaScript, pilih tombol Izinkan semua situs untuk menjalankan tombol radio JavaScript. Akhirnya, segarkan browser Anda. Pilih Chrome dari bilah AppleSystem di bagian atas layar. Pilih Preferensi. Dari menu drop-down. Di kolom sebelah kiri, pilih Settings dari daftar. Di bagian bawah halaman, klik link Show advanced settings. Di bawah bagian Privasi, klik tombol Pengaturan konten. Di bawah judul JavaScript, pilih tombol Izinkan semua situs untuk menjalankan tombol radio JavaScript. Akhirnya, segarkan browser Anda. Internet Explorer Klik ikon perkakasTools menu di sebelah kanan bilah alamat Internet Explorer. Pilih Internet Options dari menu drop-down. Selanjutnya, pilih tab Security di bagian atas kotak dialog. Lalu, pilih ikon bumi (Internet). Kemudian pilih tombol Custom Level di bawah level Security untuk bagian zona ini. Cari bagian Scripting dalam daftar. Di bawah Active Scripting, pilih Enable, lalu tekan OK. Jawab ya ke kotak konformasi berikut. Tekan OK untuk menutup jendela Internet Options. Akhirnya, segarkan browser Anda. Mozilla Firefox Buka jendela atau tab browser Firefox baru. Copy berikut ini kemudian paste ke address bar Firefox: about: config Tekan tombol Enter. Pada halaman berikut, klik tombol: Sakit hati-hati, saya janji Temukan baris javascript. enabled di bawah judul Preference Name. Klik dua kali di manapun dalam baris javascript. enabled untuk mengubah nilai dari False to True. Akhirnya, segarkan browser Anda. Di menu tarik-turun Edit di bagian atas jendela, pilih Preferences. Pilih icontab Keamanan di bagian atas jendela. Kemudian, centang kotak centang Enable Javascript. Tutup kotak dialog untuk menyimpan perubahan Anda Akhirnya, segarkan browser Anda Pilih Safari dari bilah AppleSystem di bagian atas layar. Dari menu drop-down, pilih Preferences. Pilih icontab Keamanan di bagian atas jendela. Centang kotak centang Aktifkan Javascript di bawah kategori konten Web. Tutup kotak dialog untuk menyimpan perubahan Anda. Akhirnya, segarkan browser Anda Pilih aplikasi Settings pada layar awal iPhone. Pilih Safari di layar berikut. Pilih Advanced, terletak di dekat bagian bawah layar berikut. Pindahkan JavaScript toggle ke kanan sehingga menyoroti warna hijau. Pilih Browser atau Internet untuk membuka browser web. Pilih Menu. Pilih Lainnya kemudian Pengaturan. Akhirnya pilih Enable JavaScript. Deltas merupakan rasio lindung nilai yaitu 5, 10, 25. membeli dua 50 delta, membeli 100 lembar saham untuk lindung nilai harga yang sempurna. Senyum volatilitas Delta harus diwakili dengan delta terkecil yang memiliki volatilitas tertinggi ke delta terbesar yang memiliki volatilitas terkecil, karena berada pada pilihan uang, terpukul pada harga saham. 50 delta memakai 100 IBM adalah 100 pemogokan. Beli 2 50 delta menempatkan, menjual 100 saham IBM di level 100. Opsi volatilitas yang lebih tinggi memiliki sedikit kesempatan untuk mengakhiri uang saat kadaluarsa. Cara mudah untuk memikirkan ini adalah 5 delta memiliki 5 kesempatan untuk mengakhiri uang saat kadaluarsa. Alih-alih melakukan lindung nilai dengan kontrak yang mendasarinya, delta yang lebih rendah dapat diimbangi dengan menjual opsi lainnya. Beli dua 5 delta dan jual satu 10 delta untuk itu. Terjawab 23 Mar 11 at 22:52 Pertanyaan mungkin dimotivasi oleh cara penutupan volatilitas tersirat dilaporkan untuk LME diperdagangkan kontrak logam kontrak Rabu ketiga. Fungsi LMIV di Bloomberg memberikan penawaran volume untuk 50 pilihan delta dan premi yang sesuai untuk potongan 10 dan 25 delta dan panggilan. Logam berjangka LME benar-benar kontrak berjangka dengan kematangan konstan ke depan yang dikutip secara elektronik untuk berbagai persyaratan (misalnya LMCADS03 Comdty untuk tembaga 3 bulan). Sebagian besar likuiditas dikelompokkan dalam kontrak prompt hari ketiga yang tidak ada kutipan elektronik kontinu (setidaknya tidak di Bloomberg) dan oleh karena itu sering dikutip oleh premiumdiscount dari kontrak berjangka terdekat. Jawab Feb 10 11 at 13:42 Saya akan tidak setuju dengan richardh di sini, karena tampaknya tidak biasa mengutip opsi dengan 10 delta. Sebagai gantinya, menurut saya 25 POINTS berarti opsi yang harga strikenya adalah 25 poin di atas harga futures saat ini pada bulan Maret 2013 (bukan harga spot zinc saat ini). Dengan kata lain, sebuah pilihan yang 25 poin keluar dari uang (Im menganggap ini adalah panggilan). Mengutip harga opsi dengan cara ini jauh lebih stabil. Harga opsi pada X dengan harga strike tetap bervariasi karena harga Xs bervariasi. Namun, harga opsi dengan strike price X25 relatif stabil (karena X25 sendiri bervariasi dengan X). Demikian pula, volatilitas pilihan mengikuti pola V saat diplot terhadap strike price (senyum volatilitas), dengan volatilitas terendah saat strike price sama dengan harga saat ini. Oleh karena itu, Anda hanya memerlukan 4 volatilitas (2 di setiap sisi harga saat ini) untuk mendapatkan grafik harga volatilitas-vs-strike-price. Saya tidak yakin mengapa mereka memberi Anda 5 (dan mengapa yang ke 5 nol nol delta). Agar benar-benar bertele-tele, Black-Scholes melihat posisi Logstrikepricecurrentprice, bukan strikeprice dikurangi harga terkini. Namun, jika pemogokan mendekati harga saat ini, kedua angka ini hampir sama. Jawab Feb 10 11 at 1:57 1 - Ini adalah poin bagus Jadi sangat mungkin. Saya tidak memiliki pengalaman dengan pertukaran ini dan ini adalah sesuatu yang harus dilapor oleh OP. Jawaban saya benar-benar lebih umum tentang bagaimana seseorang mengutip delta dengan opsi ekuitas biasa. Terima kasih untuk pelajaran ndash Richard Herron 10 Feb 11 at 2:58 OK, saya mungkin membingungkan quotdelta mengutip conventionquot dengan model deltaquot quotsticky: en. wikipedia. orgwikiVolatilitysmileEvolution: Sticky ndash barrycarter 10 Feb 11 at 5:56 Dan heres dan artikel dengan Rumus yang sama - wilmottpdfs050527haug. pdf (lihat paragraf 2.3) menjawab 2 Oktober 13 di 20:00 Jawaban Anda 2017 Stack Exchange, Inc
No comments:
Post a Comment